国际业务增长：首先，对中兴07年国际市场收入增长探究原因；其次从增长方向、幅度两个层面分析，并结合诺基亚、爱立信、华为的国际业务历史分析，认为中兴国际业务08-10年增长幅度保守估计为：55%、35%、20%。

    国内业务增长：重点对无线设备、手机未来的市场空间以及中兴在各产品线的竞争实力和在各运营商所占的市场份额的变化进行分析，并分析光通信及数通、有线、软件产品收入变化，对国内业务收入未来08－10年增长率预测为：23.09%、47.94％、-1.29%。

    总体收入及净利润：总体预测，我们认为中兴通讯08-10年收入增长42%、40%、12%；净利润增长35%、42%、19%；每股收益1.26元、1.79元、2.12元。

    长期投资价值：通过研究通讯设备行业商业模式以及分析中兴通讯优势、劣势，我们认为在5-10年的时间跨度，中兴是稳健成长公司、安全品种，具中长期投资价值估值：通过PE、PEG、PB等指标与爱立信等的比较，与A股平均指标比较，结合中兴通讯A/H溢价、历史最低股价比较，我们认为6月内目标价28元，12月内38元。

    风险提示：国外宏观经济下滑、国内竞标激烈竞争、现金风险及技术方向选择风险等。