昨日上午，中国移动发言人通报：中国铁通集团有限公司并入中国移动通信集团公司，成为其全资子企业，目前仍将保持相对独立运营。我国电信业重组拉开帷幕。

　　据悉，电信业重组后行业格局将发生巨大变化，“五合三”的重组版本已经明确，即拆分中国联通，将联通现有的C网、G网分离。其中，C网划拨给中国电信，再以G网资源完成联通与网通的整合；铁通并入中国移动。近期固网运营商频频进行融资也可被猜测为给电信重组做准备，显然固网运营商或许正在筹集资金并购联通的移动网络。预料网络剥离和资产并购的最终实施将在奥运会后启动，电信重组的前期准备工作已在进行，但重组的披露时间未定，预计在奥运会前进行准备工作、奥运会后宣布并实施的概率较大，三大运营商将实现多年以来的全业务梦想。

　　随着下半年通信行业资本支出规模的大幅增长，行业将曙光再现；而且红筹回归预计在年内实施，对行业产生积极影响。中长期看好行业内的优质龙头企业，建议对行业逐步进行结构性“增持”。

　　从四大运营商的投资计划看，电信固定资产投资将继续加大。依靠中国移动、中国联通投入的增加，预计电信固定资产投资全年将增幅12%。预计今明两年联通的盈利仍能保持30%增长，因此将联通的投资评级由“增持”提高至“买入”。

　　移动设备、数据通信设备和光纤宽带接入设备将成为通信设备行业的主要增长点。龙头企业中兴通讯无论国内电信运营商如何重组，3G牌照如何发放，公司均获益匪浅。受益于运营商的光进铜退战略、FTTx和FTTH的规模启动、平安城市及村通宽带工程等因素的影响，光纤光缆需求增长趋势明确。行业集中度提高，主导厂商向预制棒光纤光缆一体化方向发展，主导厂商的盈利仍保持快速增长的趋势。此外，武汉凡谷在射频器件领域的优势地位、中创信测的业务模式转型、新海宜的跨区域拓展及烽火通信的资产整合预期均值得投资者关注。广州证券 林穗林