中兴通讯(000063)良好的业绩受到多家基金公司的青睐。近日，全部基金已经公布完2008年1季度报告，从基金2008年1季度和2007年4季度持有重仓通信股的增减数据看，基金2008年1季度对其在通信行业的持股结构进行了明显的调整，大量减持了中国联通，但同时显著增仓中兴通讯。

    在TD试商用、奥运召开和3G牌照即将发放的大背景下，多家基金增持中兴，从某种意义上说，显示了投资者对TD前景的看好，TD板块受到投资者的关注和期待。

    机构给予中兴“增持”评级

    国产TD手机主力厂商中兴通讯日前发布的2007年财报显示，其年营业收入347.77亿元，国际市场营业收入200.91亿元，海外销售收入首次突破200亿，所占比重增至57.77%，销售收入增速达49.8%，同比增长61.7%。

    2008年一季度，中兴通讯实现主营业务收入86.4亿元，同比增长43.8%。实现净利润6089万元，同比增长96.3%。

    良好的一季度财报，以及电信业重组和3G牌照发放的预期使得中兴通讯备受关注。由于业绩增长符合预期，公司签单额不断上升，加上在经济放缓时中兴通讯是较好的规避风险品种，增持中兴通讯成为基金通信行业的首选。投资银行美林表示，重申中兴通讯“买入”的投资评级；光大证券周励谦最新的研究报告给予“买入”评级；中金公司的报告同样给予了中兴通讯“增持”评级。基金增持中兴通讯，从某种意义上也可以说是看好中国移动主导的TD产业链。

    据了解，中兴通讯在继2007年4季度被基金增持后，基金持股数上升至1.08亿股；由于2008年1季度中兴通讯业绩符合预期，成长性进一步明确，基金公司在2008年1季度继续增持中兴通讯，持股数已达1.92亿股，占总股本的比例为20%，较2007年4季度提高了8.7个百分点；重仓持有中兴通讯的基金数，也由2007年4季度的23家继续提高到2008年1季度的41家。

    看好TD，举债40亿布局3G

    为更好地抢占市场制高点，中兴通讯对3G的三种标准方面都有较大的投入。同时，把中国3G标准的TD网络设备及终端开发，看作是其重新布局的关键。

    2007年10月，中兴通讯举债40亿主投TD。在其准备大力投入的11个项目中，有三个都围绕TD展开，其他一些项目也与此相关。在目前TD牌照未发的情况下，中兴此举表明了其对TD前景的乐观期望，即将在TD领域大展拳脚。

    在2008年1月中国移动采购TD手机的第一轮招标中，中兴通讯就已独揽1.9万部的订单，几乎囊括了高端TD手机的全部订单。此外，在2007年4月，中兴通讯发布公告称，在中移动TD招标结果中，公司获约46%—47%的份额。

    目前，中兴通讯拥有TD研发人员2000多人，已经成为能提供TD全系列产品的主要设备商。无论是中移动的网络测试还是TD终端手机出售，其未来风向都已在市场中看到端倪。

    不管是从移动终端的出售还是从研发力量的布局来看，中兴通讯都稳占TD的第一阵营，在国产3G系统设备的产业链中竞争力领先，预期在2008年奥运之后，中国移动将启动TD第二期的规模建设，中兴通讯有望获得35%以上市场份额。

    中兴通讯在TD上的投入已初见回报。目前，在所有销售的TD终端中，中兴手机占据三成的市场份额。从品牌横向对比来看，为3G提供最高端手机的中兴占据了26.8%的市场份额，成为销量和销售额的“双料冠军”，是目前TD手机第一品牌。

    另据权威调查公司Gartner公布的2007年全球手机市场份额研究报告显示，中兴通讯当年手机销量超过3100万部，居全球第六位。咨询机构IDC的报告显示，中兴通讯2007年销售收入增速达49.8%，位居全球行业首位，是2007年全球主要电信设备商中增长速度最快的品牌。