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C网出售方案敲定:电信联通“筹钱”
2008年8月4日 09:21  比特网(原天极网)  

    在支付1100亿元收购联通C网后,中国电信还面临基站建设和网络升级的巨额花费问题,粗略推算这三项费用需要花费3000亿元。

    经过近两个月紧锣密鼓的协商,中国联通(0762.HK)向中国电信(0728.HK)出售CDMA相关资产的方案终于敲定。

    据中国联通7月28日发布的公告,中国电信母公司中国电信集团将出资662亿元向联通母公司收购CDMA网络资产,而中国电信上市公司则出资483亿元向中国联通上市公司收购CDMA的业务,上述收购完成后,再由中国电信上市公司向中国电信母公司租赁CDMA网络展开业务运营。

    银河证券分析师王国平认为,自从2001年中国联通正式发展CDMA业务开始,8年以来在C网的投入差不多有1000亿元,目前负债仍有800亿元左右,在政府主导下的这个出售价格,联通小赚了一笔。甩开了C网的包袱,对于中国联通来说,也许意味着日后能够将所有的力量集中在G网业务拓展和WCDMA网络的建设上。

    电信尚有庞大债务空间

    根据收购协议,中国电信将收购联通集团交割日之前所拥有和运营的全部CDMA业务,其中包括中国联通澳门有限公司、联通华盛99.5%的股权以及各方协商确定的与CDMA用户相关的债权债务。(联通华盛剩余0.5%的股权将由中国电信集团向中国联通集团进行收购)作为交易的一部分,中国联通约有29.3%的雇员将转职到中国电信工作,将要接手C网的中国电信早已迫不及待地做好了各种准备。关于此次收购的具体步骤,中国电信董事长兼CEO王晓初介绍,C网中国电信全面收购联通CDMA业务并开展移动服务全程共分三步走。

    到明年3月31日,中国电信将开始大规模推广自己品牌的3G移动服务。

    “中国电信目前的资金压力比较大,”业内分析人士指出,“在支付1100亿元收购联通C网后,中国电信还面临基站建设和网络升级的巨额花费问题,粗略推算这三项费用需要花费3000亿元。”

    中国电信上市公司购买CDMA业务的资金将通过融资解决。据悉,中国电信上市公司将于9月5日的特别股东大会上通过发行总额不超过人民币500亿元公司债券的议案,同时谋求公司股东大会批准将增发债券规模扩大至800亿元的授权。这是中国电信并购联通CDMA网络后,进行的首笔融资建设计划。

    “这几年中国电信通过转型,迅速增加了现金流,所以资本负债比还不足30%,具有庞大的债务空间。”王晓初说。此前,中国电信近300亿元的CDMA网络招标大单先行抛出,采购内容包括基站、核心网、接入网和网络优化设备等,而包括中兴、华为、阿尔卡特、摩托罗拉和北电等中外设备厂商正在竭力角逐。

    新联通:考虑借款发债

    根据中国会计准则,预计中国联通通过出售C网业务将获得的税前净收益约为379.3亿元人民币。联通内部人士透露,本次CDMA业务出售交易所得款项预计将主要用于增加对中国联通GSM网络的投资以扩大网络覆盖范围,完善IT支撑系统和增值业务平台,进一步改善GSM业务客户服务质量,为下一步拓展3G业务奠定基础。

    “我们将出售CDMA业务视为对中国联通未来发展产生重要影响的交易。出售CDMA业务将有助于提高中国联通的长期竞争力,实现更为清晰的战略定位,使公司专注于发展GSM移动业务,并为下一步3G业务的发展奠定基础”。中国联通董事长兼首席执行官常小兵说。

    相比其中国电信的CDMA2000和中国移动的TD-SCDMA,中国联通获得的WCDMA是最为成熟的一种3G制式。截至2007年底,全球WCDMA用户已接近1.8亿户的数量,占据3G用户总数的70%。截至2008年3月,全球94个国家已部署了211张WCDMA商用网络,占3G网络总数的72%。目前,全球GSM用户占全球用户总数80%,出于投资保护的考虑,海外运营商规划3G时大多首选WCDMA。

    “公司已经为上3G做好准备。重组完成后,预计至少需要一年到一年半时间实现3G网络的基本覆盖,”中国联通董秘劳建华说,“公司会吸取建C网时的教训。C网在只有1500万容量的时候就开始放号,造成入网的高端客户体验较差,最终导致高端客户大量流失。因此,W网会在基本覆盖(沿海和省会城市先覆盖)时再放号。”

编 辑:冶林
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