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创业邦盘点:2013年那些IPO背后的资本大佬

2013年12月6日 15:04  创业邦  

虽然2013年境内IPO暂停长达1年多,但中概股海外上市渐渐走出阴霾,截至11月底共有47家企业登陆香港或美国资本市场,融资108.21亿美元,均同比呈现回升。自2012年中国赴美上市公司仅有唯品会和欢聚时代2家之后,2013年打响头炮的第一股是外贸B2C企业兰亭集势(纽交所,6月6日),开盘大涨为其他公司开了个好头。值得注意的是,仅10月和11月两个月的时间里,海外上市超越本年前三季度总数,回暖趋势明显。之后陆续上市的企业有:58同城(纽交所,10月31日)、去哪儿网(纳斯达克,11月1日)、久邦数码(纳斯达克,11月22日)、500彩票网(纳斯达克,11月22日)……。还有在香港上市的:云游控股(10月3日)和博雅互动(11月12日)……。下面,我们挑选几家受资本参投后对公司从起步到上市影响较大的公司分析一下。

天使投资人:

兰亭集势与同行唯品会相比,两者之间从服务群体到货源各具特点。兰亭的天使投资人是徐小平,之前他曾经参与投资的世纪佳缘于2011年已经在美国上市。可谓,距今两年时间徐小平是天使投资人群中的明星人物。据说当年徐小平投资是因为兰亭集势创始人郭去疾的一个电话。郭去疾把商业模式的来龙去脉详细地讲了一遍,徐小平没听明白,就投了。这是一个真实的段子,也反映出徐小平天使投资的风格:看人比看模式更重要。(详细可见:徐小平梅开二度,中国超级天使迎来春天?)

说到参投今年赴美上市企业的天使投资人,还有58同城的天使投资人蔡文胜。他最早在2005年58同城成立前入股。除58同城外,他投资的另外一家页游公司Forgame 10月3日也在香港主板上市,首日市值超过10亿美元。蔡文胜也是创业邦2012中国年度天使投资人。蔡文胜的投资风格、判断准则以及给创业者更多的建议请查看:《创业邦》杂志 2012年12月 面故事 蔡文胜:彻底拥抱新趋势。

创业邦2012中国年度天使投资人 蔡文胜(右),颁奖人IDG熊晓鸽(左)

还有天使投资人、腾讯生活电商事业部总经理戴志康,他早在2007年投资博雅互动40万元人民币。博雅成立于2004年,主要做在线聊天室。直到2008年左右,博雅互动开始进入社交游戏和网页游戏,公司才开始飞速发展。戴志康对博雅互动的贡献远远不止当初的40万人民币。他投资博雅互动之后一直在帮助博雅互动创始人张伟找方向。有一天他看到了Zynga融资的新闻并尝试了其的德州扑克游戏,后来将这款游戏推荐给张伟,这才有了博雅互动做的德州扑克。戴志康曾表示,自己喜欢做早期投资而不做VC很大程度上是因为天使投资人对公司的参与度会更高。天使投资在早期能参与到公司的很多方面,但是很多天使投资人的股份也会随着公司后面的融资而遭到稀释,精力也会分散。可以说,陪着一家公司从创立走到上市,并且收获超级丰厚回报的天使投资人并不多。戴志康就是其中一个。在2013创业邦年会上,博雅互动CEO张伟与大家也分享了博雅互动融资过程中的一些心得、趣事,以及跟投资人怎么相处。

天使投资人、腾讯生活电商事业部总经理 戴志康

除了上述提到的几位曾经参投已上市公司之外,像天使投资人薛蛮子、蔡文胜以及黄明明等人一起多年前投资的汽车之家不久也将赴美上市。

透过这些超级天使所投项目,可以看到一个现象,最近一年上市的公司,都是超级天使们在2007年前后投资的公司,与这些公司成立的年份大致一致,我们曾经盘点过,05年成立的国内部分互联网公司这些年的变化(详见:05级创业帮!“八年抗战”路)。这些公司从创立拿到天使投资到IPO,大致都要经历5年以上的发展历程。这

充分说明,即使有大佬相伴,IPO也没有捷径可走。

VC/PE:

兰亭集势:风投控股>创始团队控股

兰亭集势的创始人团队仅占公司不到40%的股份,其余股份均由风险投资方控制。资料显示,兰亭集势2008年获得联创策源500万美元的第一轮投资,2009年获得联创策源和金沙江创投1127万美元的第二轮投资,2010年获得联创策源、金沙江创投和挚信资本3500万美元的第三轮投资。此次上市也被外界认为是投资方急于套现退出推动所至。

58同城:强大的明星投资团队

58同城是中国国内第一家上市的分类信息公司。除了上述提到的著名天使投资人蔡文胜之外。58最早的机构投资者为赛富亚洲(当时为软银赛富)的羊东,他通过陌生电话打到前台,找了58的创始人姚劲波。赛富亚洲最早也仅投资100万美元,后追加近400万美元。DCM 2010年入股58同城。DCM合伙人林欣禾(也是唯品会投资者)扮演了重要角色。林欣禾曾是中国最大门户网站SINA的联合创始人,他帮助新浪成功的收购中国IT创业公司、管理公司运营和上市募集资金,以至将其发展成为价值十几亿美元的公司。在清科2013年度股权投资论坛上,林与大家分享了投资唯品会和58同城的经验,并引申谈到如何做大项目,然后将其助推上市。林曾在DCM对外的邮件中显示,“58同城最早由林欣何引入DCM,同时得益于赵克仁和曾振宇的通力协作。在当时投资界市场激烈竞争下,能完成A-1轮优先股投资完全是通过团队的集体努力,成为公司创始人选择的A-1轮优先股的唯一投资人。林欣禾自2010担任58同城董事以来,经常为公司提供战略建议;张自权也一直向公司提供运营建议并和林欣禾一起参与了该公司的公开募股过程。张自权最近也参与促成了DCM混合型人民币基金,在上市之前的对58同城的私募投资。

在2013创业邦年会的活动中,DCM董事合伙人林欣禾和58同城CEO姚劲波进行了对话,分享了高富帅力挺土豪的秘密。(详见:林欣禾VS姚劲波:高富帅凭什么力挺土豪?)

去哪儿网:“拼爹”模式助推上市

在线旅行网站去哪儿网成为继携程、艺龙之后的中国在线旅游第三股。成立8年之久的去哪儿网,背靠大股东百度这棵大树成功上市。根据招股书披露的信息,上市之后,去哪儿网创始人、CEO庄辰超持有去哪儿网6.49%的股份,按照开盘计算,市值超过2亿美元;最大股东百度持有54.82%的股份、市值17.5亿美元,而百度入股时只花了3.06亿美元。主导和推动百度投资去哪儿的关键性人物则是百度副总裁汤和松,他曾担任微软大中华区战略投资总监,自2009年9月至今担任百度公司企业发展部总经理,是目前国内互联网战略并购的顶尖操盘手之一。在任期间,他还主导推动了爱奇艺的投资,以及对PPS、91无线、糯米网的并购,交易涉及金额数十亿美元,其中不久前百度以19亿美元并购91无线成为近年来中国互联网最大的并购交易。

500彩票网:国际老牌资本背景+主打“概念”

融资?就目前的领头羊地位看来,500彩票网并不缺钱。或许是为了给早期的投资者一个交待?早在2007年之前,美国国际数据集团的IDG技术创业投资基金(IDGVC)、海纳亚洲投资基金(SIG)、红杉资本等已经投资了500彩票网。其中红杉资本合伙人沈南鹏、IDG合伙人杨飞等均为董事会成员。可见投资者对其信心满满。国外彩票行业发展的环境以及现状比较成熟,500彩票网赴美上市可以建立更广阔的渠道,通过这种途径将彩票做成一种博彩的概念,大赛事概念。

结语:在清科2013年度股权投资论坛上,清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东解读了今年VC/PE市场募集和投资情况、市场行业看点、以及未来投资市场展望。从清科研究中心公布的数据上看,2010年、2011年创投的退出还是依赖于IPO的,但今年Pre-IPO项目稀缺或倒逼PE转向早期投资,并购成主流VC退出方式。因为在IPO开闸之前这也是不得已的方式,整个并购加上股权转让加上回购,占到80%的退出。但2014年IPO又将重启,这将重新点燃中国PE投资的热潮,退出占的比例也会提高。注册制发行是中国股市长期投资的重大利好,会将大量代表新经济的公司引入到我们本土市场。

编 辑:马秋月
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