嘉澳环保：ST系其他风险警示 基本面稳健向好摘牌路径清晰

一纸“其他风险警示”令嘉澳环保（603822.SH）股票简称前添上"ST"标识，但并未扰动公司正常运营节奏。

明确时间表：一年后可申请摘牌，公司正积极推进

根据《股票上市规则》，上市公司在被实施其他风险警示后，通常在已满12个月的情况下，公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述。做好相应提示风险和准备后，可申请撤销公司的风险警示。嘉澳环保公司董事会和管理层高度重视《事先告知书》载明的事项，积极采取措施确保尽快消除不利影响。目前公司已在2024年度报告中完成整改，行政处罚决定书满12个月后如无意外的话即可第一时间提交撤销申请。

基本面扎实：前三季度营收破17亿元

尽管短期被贴上ST标签，但嘉澳环保核心业务并未受到影响。2025年三季报显示，公司第三季度实现营业收入17.07亿元，同比增长511.45%；归属于上市公司股东的净利润达5287万元，实现扭亏为盈。

成长逻辑不变：政策窗口加速开启

在政策端，欧盟ReFuelEU法规2025年起强制掺混2% SAF，2030年提升至6%，对应年需求超1500万吨；国内北京大兴、成都双流等机场试点1%掺混，市场空间巨大。

市场人士认为，短期情绪扰动或带来错杀机会，但公司成长逻辑未变、赛道空间广阔、订单与现金流持续向好，伴随整改完成，ST压制因素将逐步消除，届时估值修复与业绩释放有望形成双击。投资者可密切关注公司摘牌进展及连云港SAF项目进展情况。