AI需求支撑 全球存储巨头业绩高增长

近期，SK海力士、三星半导体、铠侠、闪迪、西部数据等存储巨头先后披露业绩。在出货量增长、产品价格大幅上涨的双重因素驱动下，存储公司普遍实现业绩高增长。

上海证券报记者采访获悉，基于AI的需求尤其是数据中心端需求依然旺盛，大容量存储依然处于缺货状态。展望第四季度，存储市场整体有望维持现有价位，企业级存储价格则将表现更优。

量价齐升

存储巨头业绩普遍高增长

当地时间8月5日，闪迪、西部数据分别发布截至7月3日的第四财季财报，数据中心业务成为核心增长支柱，推动其营收和利润均大幅增长。

据闪迪披露，公司2026财年第四财季营收为89.6亿美元，同比增长372%，市场预期为83.94亿美元；调整后每股收益（EPS）为39.25美元，分析师预期为34.37美元。公司2026财年总营收为202.5亿美元，较上年增长175%。

铠侠2027财年第一季度（2026年4月1日至6月30日）实现营收1.77万亿日元，同比增长415.5%；实现归母净利润8421.65亿日元，同比增长4506.02%。公司营收和利润均实现爆发式增长，超出市场预期。

在存储行业的高景气度下，各家企业均呈现出货“量价齐升”格局。以闪迪为例，公司在电话会议上表示，在营收增量中，约1/3来自出货比特量提升，2/3来自产品涨价。

回溯本轮存储周期，由于AI算力需求持续爆发，自2025年下半年起，全球存储芯片行业迎来涨价大潮；2026年1月起，全球存储进入“卖方市场”。

需求分化

AI存储仍将供不应求

“总体上看，存储市场今年第四季度有望维持现有价位，大容量、企业级存储价格则将表现更优。”多位存储行业人士在接受记者采访时表示，虽然消费市场无力承受存储高价格，景气已经低迷，但基于AI的需求尤其是数据中心端需求依然旺盛，大容量存储仍将持续处于缺货状态。

存储巨头的指引更为乐观。闪迪预计，2027财年第一季度营收为103亿美元至108亿美元，增长动力来自出货量增加和价格的适度上涨。这意味着，闪迪新财年一个季度就能完成上个财年大半年的销售目标。

“2026第四财季以来新增5份合作，目前我们合计与8家覆盖数据中心、边缘赛道的多元化客户达成NBM长期协议；预计2027财年NBM协议供货比特量占公司总出货比特50%以上。”闪迪执行副总裁、首席财务官路易斯·维苏索表示，全部已签署NBM协议，若按照保底价计算，最低预期总营收为939亿美元，公司判断实际落地营收将高于该保底数值。

SK海力士表示，随着头部科技公司不断扩大AI基础设施投资，存储器追加需求持续涌现，此类投资是基于AI服务所创造的收益，因此存储器需求增长趋势有望持续。公司已与10家核心客户签订5年期长期供货协议。

据最新的消息，三星、SK海力士、美光已经完成2027年全年产能分配谈判，DRAM和HBM的产能均已售罄，多数客户最终获得的配货量仅为其初始申请的60%至70%。