核心观点:
全年观点:基于2013年全球LTE网络建设加速推动国内外电信投资的温和复苏趋势,全年保持乐观,行业目前维持“谨慎推荐”评级,关注结构性机会。
短期观点:基于获利盘兑现压力和单季度业绩同比改善拐点仍需观察,通信板块短期预期继续伴随大盘震荡回调。但上半年涨幅或估值相对合理的热点主题,仍值得重点关注。
当前重点推荐:
1)LTE主线:看好电信投资复苏和组织及人员优化驱动业绩反转预期的中兴通讯(000063)、LTE投资配套传输设备及份额结构性提升的烽火通信(600498)、受益移动“四网融合”维护及LTE网络建设推动网络测试优化领域触底回升预期的世纪鼎利(300050);同时重点关注受益LTE网络建设业绩弹性较大的富春通信(300299)、宜通世纪(300310)、受益LTE 网管建设及中移动互联网未来布局的神州泰岳(300002)。
2)军工通信:3月份两会召开在即,继2010年(+10.96%)、2011年(+12.70%)、2012年(+11.51%)后,2013 年国防军方开支增速预计在周边局势紧张格局下再度回升; 继续看好海格通信(002465)、烽火电子(000561)受益国防信息化未来十年发展的黄金期。
3)关注虚拟运营商政策及牌照进展(重点关注个股:二六三、鹏博士、天音控股)、手机支付推广落实进程(重点关注个股:恒宝股份、天喻信息、东信和平)。