日前，信达证券对均胜电子(600699.SH)三季度报告点评认为，公司业绩同环比双增，盈利能力持续上升，汽车安全业务重回盈利轨道，汽车电子业务稳步推进，新能源业务打开中长期成长空间，维持“买入”评级。
今年前三季度，均胜电子实现营收413.1亿元，同比增加15.6%；归母净利润和扣非归母净利润分别为7.8亿元、6.7亿元，同比增加494.5%和165.0%。第三季度实现营收143.0亿元，同比增长11.5%，归母净利润3.0亿元，同比增长28.2%，环比增长10.1%，盈利能力持续提升。
信达证券认为，公司汽车安全业务海外经营改善，整合成果逐季兑现，前三季度实现营收约287亿元，同比约增长15%。受益于海外整合提效和经营改善，安全业务毛利率达12.6%，同比增长约4个百分点。此外，支持业务发展的新产能正有条不紊推进之中。
同时，均胜电子联手产业链核心合作伙伴，推进汽车电子业务发展。前三季度该业务实现营收约126亿元，同比增长约17%，单三季度毛利率约20%。尤其是，公司与华为合作进一步展开，合作范围包括座舱域控、车机、软件及5G相关产品；公司还与高通、地平线等开发智驾域控，已有产品落地。新能源管理业务亦屡获全球平台大单，有望成为汽车电子业务增长引擎。
新项目方面，均胜电子汽车安全业务、汽车电子业务前三季度全球累计新增订单分别约340亿元和250亿元。信达证券指出，均胜积极把握新能源及国内主机厂发展机遇，持续优化客户结构，前三季度新能源汽车相关的新订单金额约350亿元，国内团队新获的全球订单超过250亿元，占比提升至42%。
信达证券预测，均胜电子2023-2025年归母净利润为10.66、15.36、21.85亿元，对应PE分别为25/17/12倍，维持“买入”评级。
