苹果今年首触纪录新高 iPhone需求强劲刺激投行上调评级

苹果公司股价在周一创下2025年新高，此前Loop Capital将其评级从“持有”上调至“买入”，成为最新一家看好iPhone需求趋势的投行。

苹果股价上涨3.9%，至262.24美元，突破自去年12月以来的历史高点。今年多数时间，苹果在标普500成分股中表现一直低迷，4月时跌幅一度达到31%。但自那以来，股价已累计上涨超过50%，并在9月下旬回到去年年末收盘位之上。

迹象显示消费者对新一代iPhone系列需求强于预期，市场对于换机周期启动预期升温。根据Counterpoint Research在周末发布的分析，iPhone 17系列在中美上市后头10天的销量相比iPhone 16同期增长了14%。

Loop分析师Ananda Baruah在上调评级的报告中写道，“我们站在期待已久的苹果设备更新周期的起点，新设计周期正在刺激换机需求”。他还将目标价上调至华尔街预期的最高水平315美元，意味着较上周五收盘价仍有约25%的上涨空间。

iPhone 16发布时，投资者曾期待类似的评级驱动行情，但由于宣传已久的AI功能要么推迟、要么根本没有推出，市场反应普遍失望。

不过，除Loop外，越来越多机构开始转向看多苹果。Evercore ISI将该股纳入其“战术性跑赢”名单，称iPhone需求数据“显示这可能不是普通的换机周期。”

Melius Research分析师Ben Reitzes则认为苹果“正找回节奏”并将让那些批评者闭嘴。他看好苹果在中国的销售趋势以及新机型的整体动能，认为即将推出的新产品将成为进一步的催化剂。

不过，也不是所有人都认为iPhone 17初期的热度足以支撑苹果目前的估值。该股眼下市盈率超过32倍，远高于其22倍这一10年均值，也高于纳斯达克100指数整体水平，是“科技七巨头”中（除特斯拉外）估值最高的一只股票。

从分析师推荐度来看，苹果仍不及其他科技巨头受青睐。即使在Loop上调评级后，分析师中仅有58%给予该股“买入”评级，这一比例在“七巨头”中仅高于特斯拉。

杰富瑞分析师Edison Lee是少数给予“卖出”评级的分析师之一，他在周末警告称“iPhone 17的销售动能持续减弱”。本月早些时候，他已将苹果评级下调至“跑输大盘”，并指出市场对折叠屏iPhone的期待“过度”，该机型价格或将高昂，并可能“蚕食”Pro Max版本的销量。