摩根大通股票策略师预计AI资本支出有更大的上行空间

摩根大通指出，美国企业季度资本支出表现超出预期，超大规模AI企业的全年资本支出指引再度上调，预计2026年投资支出增速将显著提升。

由Dubravko Lakos-Bujas领导的策略团队指出，12个月资本支出普遍预期已从上周的35%上调约4个百分点至39%。

2025年数据中心资本支出持续向好，2026年强劲势头将延续，支持AI加速器GPU/XPU实现50%以上复合年增长率（CAGR）的预期。

报告指出，已公布财报的30家AI企业相较其余标普500指数成分股仍展现更强劲的增长：盈利增长率达23.9%（其余成分股为11.5%），营收增长率达14.3%（其余为7.8%）。

整体股市受盈利表现的支撑：81%的标普500企业盈利超预期（高于过去四个季度73%的平均值），76%企业营收超预期（高于64%的平均值）。

盈利超预期表现突出的行业包括科技、金融和医疗保健。