国际复材2024年报解读：技术突破与智能化转型构筑长期增长动能

3月26日，国际复材披露2024年年度报告。据报告显示，公司2024年营业收入73.62亿元，同比增长2.87%；归属于上市公司股东的净利润为亏损3.54亿元，同比减少164.88%。2024年，受宏观经济波动及行业周期性调整影响，公司玻璃纤维及相关制品业务面临阶段性挑战，整体业绩较上年同期有所下滑，主要原因一是2024年产品价格持续下跌，毛利率同比下降9.02个百分点；二是受美元升值放缓、巴西雷亚尔贬值的影响，公司汇兑收益同比减少；以及固定资产减值同比增加。尽管业绩短期承压，但公司正积极通过技术突破、智能化升级及全产业链协同，持续夯实核心竞争力，为未来复苏积蓄势能。

低介电玻纤技术突破，赋能高频通信产业升级

在5G通信、AI服务器等高频高速场景需求激增的背景下，国际复材凭借自主研发的低介电玻璃纤维（LDK）技术实现关键突破，打破海外技术垄断。其LDK二代产品较一代介电损耗降低约20%，石英布（Df：0.0002~0.0004）与LOW CTE纱、布（热膨胀系数约3ppm/℃）等材料精准满足5G基站天线、高速电路板及AI服务器的高频性能与尺寸稳定性需求。目前，公司低介电玻纤已批量应用于5G高端通信设备，并加速布局6G、人工智能及物联网等前沿领域，为“中国芯”的崛起提供关键材料支撑。

智能化与工艺革新驱动全链条自主可控

面对行业挑战，国际复材以智能化改造为核心推动产业链升级。子公司重庆天寰攻克“零气泡”纱线生产技术，单台产能显著提升，并实现一代、二代LDK产品的弹性生产。通过自研导纱装置与智能检测系统，公司实现不良纱线自动拦截与张力精准控制，布面质量稳定性跃升。此外，公司依托“国复5G工厂”入选工信部《2024年5G工厂名录》，建成覆盖生产全流程的5G专网，部署AGV智能运输、AI 智能分析高清视觉质检系统等16项应用场景，质检效率成倍提升，生产成本持续优化。

全链条协同助力品质跃升与量产保障

国际复材通过“一盘棋”资源统筹，强化跨部门协作，确保研发、生产与市场需求无缝衔接。公司组建专项技术团队，联动上下游环节，确保客户需求贯穿研发与生产全流程，推动LDK纱、布产品良率与稳定性提升，为规模化量产奠定基础。在工艺革新方面，公司布局多项实用新型与发明专利，涵盖工艺优化、检测装置等核心环节，以工艺革新与专利布局为抓手，持续突破海外技术垄断，进一步巩固技术壁垒。

未来展望：深化研发拓展新兴领域

国际复材明确提出“跻身全球玻纤产业前三”的目标，聚焦风电、热塑、电子等六大业务增长路径。在风电叶片领域，公司风电纱及织物的市占率超25%，聚氨酯风电专用纱及织物领域，引领着未来风电叶片发展的趋势；在电子领域，超细纱（纤维直径3.7μm）及低介电产品加速国产替代。未来，公司将深化5G、AI、自动驾驶及物联网等场景的技术研发，并拓展光伏新能源、绿色建材等新兴市场。随着行业需求逐步复苏，国际复材有望凭借技术储备与智能化转型，迎来业绩拐点，重塑增长动能。

尽管短期业绩受周期波动扰动，国际复材通过技术创新与全链条升级，持续巩固行业领军地位。其在高频通信、风电等领域的先发优势，叠加智能化生产体系的成熟，为长期价值释放提供了坚实保障。