超预期，美国汽车新关税要来了，美墨加协定零部件不受影响

今早看新闻，北京时间周四清晨，美国总统特朗普放大招，将对所有不在美国本土制造的汽车，以及特定汽车零部件加征最高25%关税。相关措施将于4月2日生效。

这次是除开汽车之外，特定汽车零部件也提高关税了。白宫发布的文件显示，除了整车进口外，关键汽车零部件（发动机、变速箱、动力总成部件及电气组件）也会被征税。

我们分析一下，美国新汽车关税政策对全球汽车行业带来的影响：

1、在美销售量大的全球车企影响较大，全球汽车行业将受重创

数据显示，通用汽车的汽车产能有37%来自墨西哥和加拿大，Stellantis的风险更大，在美国销售的汽车至少有45%来自海外生产。

特斯拉在美国销售的汽车全部由加州和得州的工厂组装，受到关税的影响会小于多数竞争对手，不过仍将受到汽车零部件进口征税的影响。

尤其是墨西哥和加拿大、欧盟和日本这些传统美国盟友，都将受到汽车关税的重击。

受到特朗普政策宣言影响，美国福特汽车盘后下跌超4%，通用汽车跌超5%、特斯拉上涨超2%、Stellantis跌超4%，丰田、本田、法拉利等外国生产商也在盘后下跌。

2、中国车企几乎不受影响，但电池等特定零部件影响较大

中国车企向美国出口体量很小，几乎不受此次针对汽车的关税影响。但零部件出口额达150亿至200亿美元，涉及电池、储能等关键领域。

此次关税政策中提及的特定汽车零部件加征关税，针对中国意味十分明显。

以福特、通用为例，其北美车型中30%的零部件来自中国供应链，若转产美国，单件成本或增加15%至20%，而墨西哥工厂虽成本低于美国，但产能替代需数年时间。

3、超预期，“美墨加协定”的汽车零部件暂时没有影响

白宫发言人哈里森·菲尔兹说，在商务部长与海关和边境保护局协商之前，符合“美国-墨西哥-加拿大协定”（“美墨加协定”）的汽车零部件将继续免征关税。

2020年，墨西哥、加拿大、美国签订了新的贸易框架协定，生效的《美墨加三国协议》（USMCA），

取代了实行20多年的北美自由贸易协定NAFTA。

公开信息显示，中国零部件企业已在墨西哥布局数十家工厂。其中，均胜电子、新泉股份、敏实集团、万丰奥威、文灿股份等头部公司已在墨西哥量产，旭升集团、拓普集团则围绕特斯拉墨西哥工厂规划加速工厂建设。

尤其值得一提的是均胜电子，早期通过海外并购美国KSS、日本高田以及德国普瑞后，在墨西哥布局的十几家工厂早已本地化生产、本地化运营。从股权结构上看，汽车安全业务子公司均胜安全总部在美国，汽车电子业务普瑞总部在德国，股权结构完全符合海外资本需求，在本次关税政策中暂时不受影响。