诺基亚发布2025年第一季度财报

基础网络业务2025开局强劲，净销售额显著增长。

第一季度，诺基亚完成了对英飞朗（Infinera）的收购，扩大了在光网络和超大规模数据中心领域的业务版图。目前，双方的整合工作正在有序推进，许多产品组合策略已经明确。在客户群体中也获得了积极反馈，受益于超大规模数据中心业务的增长，英飞朗在第一季度实现了强劲的订单增长。

由于诺基亚技术业务在去年同期高基数的影响，第一季度净销售额按固定汇率和可比业务组合计算同比下降3%（按国际财报准则计算，同比下降1%）。其中，基础网络业务同比增长11%，云网服务业务同比增长8%，移动网络业务同比增长2%。

第一季度可比毛利率同比下降820个基点至42.3%（按国际财报准则计算，可比毛利率下降820个基点至41.5%）。其中约一半的降幅与诺基亚技术业务净销售额的下滑相关。同时，移动网络业务因一项合同和解费用导致净影响额达1.2亿欧元，也对毛利率产生了影响。

第一季度可比营业利润率同比下降990个基点至3.6%（按国际财报准则计算，同比增长1020个基点，降至-1.1%），主要原因是毛利率下滑，以及为推动长期增长所进行的定向投资导致运营费用增加。

第一季度可比摊薄每股收益为0.03欧元；按国际财报准则计算，摊薄每股收益为-0.01欧元。

第一季度自由现金流为7亿欧元，净现金余额为30亿欧元。

2025年全年预期保持不变，预计可比营业利润在19亿至24亿欧元之间，自由现金流转化率预计在50%至80%。

诺基亚总裁、首席执行官JUSTIN HOTARD表示：

*以下引述的净销售增长率按固定汇率和可比业务组合计算。

自从三周前加入诺基亚担任总裁兼首席执行官以来，我已经与部分客户、合作伙伴和员工进行了深入交流。我坚信诺基亚有巨大的发展潜力，当前我的工作重点是优化资本配置，一方面提升运营效率，另一方面在正确的增长领域进行充分投资，以实现长期价值。我对诺基亚产品组合中的核心技术基础印象深刻，包括无线接入网（RAN）、核心网，以及 IP、光网络和光纤技术。在与客户交流时，我深切体会到，诺基亚作为可信赖的合作伙伴，在移动网络和固定网络方面发挥着关键作用，并有潜力在超大规模数据中心、企业及国防市场扩大市场份额。与员工相处期间，他们的创新精神、活力及释放诺基亚全部潜力的决心让我倍受鼓舞。

第一季度，我们的财务表现显示净销售额同比下降3%。但若不计入去年签署的许可协议中的追赶效应，销售额实际增长了7%。由于诺基亚技术业务面临较为强劲的上一年度比较基数，以及移动网络业务发生的一次性费用，我们的营业利润率同比下降；但与此同时，基础网络业务及云网服务业务的盈利能力均有所改善。

基础网络业务净销售额增长11%，各业务单元均对业绩增长作出了贡献，且订单储备也有所增加。本季度的最大亮点是完成了对英飞朗（Infinera）的收购。我们扩大的光网络业务在第一季度表现强劲，净销售额同比增长15%，在超大规模数据中心领域取得了多项重要合同。我们已启动英飞朗的整合工作，并在4月初与客户沟通了多项关键的产品路线图决策。目前，我们正按计划实现协同效益目标，我相信此次收购将为诺基亚带来显著的价值创造潜力。

在移动网络业务领域，我们持续看到积极的稳定迹象，除上季度提及的成果外，又有新的斩获。今天，我们宣布与美国T-Mobile达成了一项重要的合同续约。就财务表现而言，净销售额增长了2%，但盈利能力因一笔意外的一次性合同和解费用而受到影响，净影响额为1.2亿欧元。此次和解与一个自2019年开始供货的单一客户项目有关，现已得到完全解决。

云网服务业务实现了8%的净销售额增长，市场对我们5G核心网解决方案的需求持续旺盛，我们在AT&T、Boost Mobile、Ooredoo Qatar和西班牙电信（Telefónica）等客户处进一步扩大了业务覆盖。诺基亚技术业务继续稳步推进，使按年计算的净销售合同额增至约14亿欧元。

展望未来，尽管我们也难以完全置身全球贸易环境持续快速演变之外，但根据目前客户的初步反馈，我认为公司所处的市场将展现出相对的韧性。2025年，我们预计基础网络业务将实现强劲的净销售额增长，云网服务业务将保持增长态势，移动网络业务的净销售额将基本保持稳定。诺基亚技术业务预计实现约11亿欧元的营业利润。

关于当前的关税形势，可能会带来一些短期干扰。我们将继续依托全球制造网络的灵活性，尽量最小化不断变化的关税格局的影响。根据目前的判断，我们预计当前关税将在第二季度对我们的可比营业利润产生2000万至3000万欧元的影响。鉴于未来的不确定性，我们尚未对2025年下半年的关税影响作出假设。

展望2025财年，我们将继续专注于投资未来的增长机会。然而，移动网络业务出现了一项意外费用。综合考虑这些因素，虽然达到指导区间的高点更具挑战性，但我们的可比营业利润预期仍维持在19亿至24亿欧元之间。自由现金流预期仍维持不变，在可比营业利润的50%至80%之间。

在未来几个月，我将继续与客户、员工、股东及其他利益相关方保持沟通，倾听他们的意见并汲取经验。我将在第二季度财报发布时提供最新进展，并期待在计划于11月举行的资本市场日上，全面阐述诺基亚的价值创造愿景。