对等关税冲击消费电子产品，三星利润承压！

美国的对等关税政策正在席卷消费电子行业，苹果和三星作为全球最大的消费电子巨头企业，在资本市场上面临的挑战也在加大。

继苹果公司股价连日暴跌后，4月7日亚太股市开盘后，三星电子股价也大跌超过4%。

三星电子将于周二公布第一季度初步业绩，利润预计将下降21%。分析师认为，如果对智能手机等消费电子设备征收关税的政策持续下去，将不可避免地影响消费者需求。对等关税政策将提高三星从智能手机到电视、笔记本电脑和家用电器等各种产品的成本。

“长期而言，对等关税对于消费电子类行业的影响肯定是不利的。”研究机构Omdia分析师何晖对第一财经记者表示。Omdia预计，短期内包括苹果在内的一些消费电子企业，在美国产关键零部件达到一定比例时，可能会一定程度获得关税的豁免。

4月7日，三星电子高管针对关税影响作出回应，称三星电子的电视业务预计受美国对等关税的影响小于竞争对手。三星电子表示，该公司的电视机主要在墨西哥生产，受关税的影响较小。

相比电视业务而言，三星电子芯片业务的挑战更大。尽管半导体暂时被豁免关税，并非会直接对三星的芯片出口产生影响，但由于含有芯片的电子产品整体仍被要求征税，因此对于消费电子产品需求的疲软可能令三星已经下滑的业绩雪上加霜。

自去年年中以来，三星一直在努力应对芯片利润下滑的问题。根据研究机构TrendForce的数据，一些广泛用于智能手机和个人电脑的DRAM内存芯片的价格在第一季度同比下跌了约25%，用于数据存储的NAND闪存芯片的价格同期下跌了约50%。

此外，三星电子的人工智能芯片销售疲软，合同芯片制造业务持续亏损。在高性能存储芯片HBM的供应方面，三星电子落后于竞争对手英伟达和SK海力士（SK Hynix）。伦敦证交所集团（LSEG）数据显示，SK海力士的利润预计将比去年同期增长一倍以上。

就在上个月底，三星电子联席CEO韩钟熙突然去世，该公司还面临管理层的改组。公司管理层已经公开表示，预计今年对于三星电子而言将会是非常艰难的一年。

消费电子产品的供应链较长，关税对产业的影响较为复杂。研究机构Omdia日前针对美国发布的对等关税政策发表评论称，根据美国发布的关税豁免政策，针对电子产品设定了“美国成分≥20%”的豁免门槛，产品类型涵盖消费电子（如智能手机、AR/VR设备）、通信设备（光模块、服务器）、工业自动化设备等电子制造全产业链。产品完税价格中，若美国原产部件或技术价值占比≥20%（如芯片、软件、精密仪器等），就能获得关税直接豁免。

Omdia分析认为，从消费电子行业的具体产品来看，关键的美国产品成分包括高端音视频设备、车载智能终端、美国产音频芯片、AI处理器、激光器、工业机器人、医疗影像系统美国传感器、FP­GA芯片等。该机构同时称，在最新对等关税政策下，中低端电子产品，如充电器、低端耳机等受影响最为严重，可能导致终端涨价20%-30%。