中国信达牵头国资战投入股山鹰国际，打造龙头纸企周期穿越新范式

7月31日，山鹰国际控股股份公司（股票简称：山鹰国际，股票代码：600567）发布公告，宣布以子公司股权作价约29.77亿元设立芜湖胜鹰企业管理咨询合伙企业，并通过转让部分合伙份额引入信达资本、东方资产、财信人寿、淄博恒铁长期投资者，转让金额合计不超过7.475亿元。交易完成后，山鹰国际持有合伙企业74.84%份额，四大投资方合计持股25.09%。

国资战略协同，构筑长期资本与产业韧性。本次引入的投资者凸显两大战略价值：国有资本压舱，信达资本与中国东方资产作为“国家队”代表，具备跨周期资本运作经验和产业资源整合能力，此次直接战投公司，标志对山鹰国际长期价值的战略锚定；产融结合深化，财信吉祥人寿与淄博恒铁的加入，进一步强化区域产业链协同，山鹰国际表示“资金用途投向新质生产力研发及技改升级”，为山鹰在造纸行业周期性波动中提供稳定的资本支撑和区域市场渗透力。

从资本赋能到模式升级的周期穿越路径，山鹰国际此次引入战投的深层逻辑或在于构建多重防御体系。国资入股优化资本结构，加固山鹰国际财务韧性；支撑公司投入高附加值赛道；加速从传统造纸向工业具身智能场景孵化平台转型，其智源基金已锁定无人叉车项目，未来可通过技术并购形成新增长极。

值得关注的是，山鹰国际布局的聚焦工业具身智能场景孵化平台正在持续释放潜力。该平台通过“真实场景+数据闭环”重构技术落地范式。场景驱动迭代范式，依托山鹰国际覆盖回收、造纸、包装的全链条工业场景及高开工率负荷环境，为无人叉车等具身智能系统提供动态数据反馈和算法优化场域。产业数据生态范式，山鹰国际参股子公司云印技术连接超100家纸板厂、2万家纸箱厂，管理2.5万台设备上云，形成工业数据中枢，其成熟方案为具身智能提供标准化数据接口，降低技术落地风险。

展望龙头突围的“山鹰范式”，在信达资本等机构加持下，山鹰国际正形成“国资护航+高端突破+智能储备”的周期穿越模式，开创龙头纸企穿越周期的新模式。在信达资本等机构的加持下，山鹰国际有望在产业升级的浪潮下抢占智能制造先机，为中国传统制造业转型升级提供可复用的实践范式。