暴力狂飙5倍后 云计算稀缺标的金山云有望继续上演速度与激情

今年以来，中国资产风生水起，港股行情气势如虹。年初，DeepSeek的创新突破引发科技板块价值重估，带动港股强势开局并冲劲勇猛。到目前，恒生指数年内上涨近26%，大幅跑赢纳指、标普、日经、沪深300等全球主流指数。

其中，作为市场主线之一的港股科技，更是在大模型快速迭代、政策红利频出等因素催化下昂扬上行，今年以来恒生科技指数上涨超24%。覆盖“中国科技十雄”的港股科技50ETF今年以来已上涨超43%，多支科技股受到资本青睐，市值持续攀升。

尤其是，大模型迭代加速带来算力需求激增，云计算厂商顺理成章成为这轮投资热潮的中心。比如金山云，一年以来股价上涨超过470%，近期还曾走出17%的高点。机构也积极护航金山云，瑞银、摩根大通、大和证券纷纷给予“买入”或“增持”评级，纽约梅隆银行已经积极加仓。

近期，金山云凭借在AI领域的强势表现，进一步展露出强劲的增长潜力和投资价值。金山云发布的全国首个政务AI一体机，能够提升公文成文效率约45%，压缩60%审校时长，并且实现了技术链路100%国产化。在智算云领域，金山云也通过前瞻性布局取得技术创新成果，新拓展互联网客户的AI推理应用。新的增量空间正在打开，有望助力其盈利进一步向上。

此外，随着陆续全面接入DeepSeek、Xiaomi MiMo、Qwen3、文心4.5、Kimi-K2等系列模型，金山云对国产顶流大模型的已广泛覆盖，AI竞争力进一步提升，商业化进程不断加快。

中泰证券近期指出，港股科技估值优势与上升空间明显。当前港股科技板块拥挤度较年初大幅下降，极具投资价值。而金山云以高增的业绩表现和极佳的向上弹性，进一步凸显稀缺性、成长性和低估值优势，或在接下来的港股长牛中展露更多潜力。