存储涨幅近100%！国际巨头提价，产业链成本警报拉响

近期，全球DRAM市场正经历一场前所未有的“超级周期”，价格飙升、供应紧张、巨头联手提价，行业格局正在被重新书写。主流PC用DDR4内存价格已突破11美元大关，创下自2016年有记录以来的历史新高；与此同时，三星与SK海力士成功与苹果达成协议，将2026年第一季度供应给iPhone的低功耗LPDDR内存价格分别上调超80%和近100%。这一轮涨价潮并非短期波动，而是由AI爆发、产能错配与库存低位共同驱动的结构性变革。

供需失衡：AI热潮引爆存储需求

本轮DRAM价格暴涨的核心动因，在于人工智能（AI）浪潮带来的指数级内存需求增长。一台AI服务器所需的DRAM容量是传统服务器的8至10倍，大量先进制程产能被优先用于高端AI芯片配套内存，直接挤压了消费电子领域如DDR4、LPDDR等成熟产品的供给空间。与此同时，经历了数轮去库存后，智能手机与个人电脑市场迎来温和复苏，终端出货量回升进一步加剧了供需矛盾，形成“AI+消费”双轮驱动的强劲需求格局。

在供给端，全球DRAM市场长期由三星、SK海力士和美光三大巨头垄断，合计占据超90%的市场份额。面对高利润诱惑，这些厂商纷纷采取“弃低追高”策略，将有限产能集中投向高毛利产品，大幅削减传统DDR4等成熟制程的产出。数据显示，截至2025年底，全球DRAM平均库存周期已降至10周，原厂库存甚至仅剩2至4周，处于历史极低水平。这种结构性短缺，使得价格持续上行几乎成为必然。

对国际巨头而言，此轮涨价是扭转业绩的关键契机。美光最新财报显示，其2026财年Q1 DRAM业务营收达108亿美元，同比激增69%，创历史新高；三星与SK海力士股价也在半年内分别上涨128%和228%。在丰厚利润支撑下，三大厂商短期内并无扩大传统DRAM产能的计划，反而继续加码高附加值产品线。花旗银行预测，2026年DRAM平均售价涨幅或高达88%，远超此前预期。这意味着未来一到两年内，价格高位运行将成为常态。

构建安全供应链，赋能下游生态

对于中国而言，这场全球性涨价既是挑战，更是机遇。作为全球最大的电子产品制造与消费国，中国曾长期高度依赖进口DRAM，供应链安全面临风险。价格飙升直接推高了国内终端厂商的成本压力，尤其在利润微薄的手机与PC行业，内存成本占比上升迫使企业要么牺牲利润，要么提高售价，削弱市场竞争力。更深层的问题在于，过度依赖外部供应使整个产业链易受地缘政治与国际市场波动冲击。

然而，目前已有多项政策支持半导体存储产业发展，推动关键技术攻关与产能建设。在此背景下，国产DRAM龙头长鑫科技正迎来重要发展机会。据其IPO招股书披露，长鑫已跃居中国第一、全球第四大DRAM厂商，2025年第二季度全球市占率达3.97%。其最新LPDDR5X产品速率达10667Mbps，性能对标SK海力士2024年量产的同规格产品；DDR5产品最高速度突破8000Mbps，单颗容量达24Gb，已具备填补高端市场缺口的能力。

尤为关键的是，长鑫坚持IDM（集成器件制造）模式，在合肥、北京布局三座12英寸晶圆厂，2022至2025年上半年产能利用率从85.45%提升至94.63%，展现出强大的规模化交付能力。不同于国际巨头聚焦高利润赛道而忽视成熟市场，长鑫立足本土需求，为国内产业链打造了一条自主可控的“深水井”。

目前，长鑫科技客户已覆盖阿里云、字节跳动、腾讯等互联网巨头，以及联想、小米、荣耀、OPPO、vivo、传音等主流终端品牌，产品广泛应用于服务器、智能手机、PC及智能汽车等领域。其稳定可靠的供应能力，不仅助力自身市场份额稳步提升，更有效缓解了国内DRAM市场的供需紧张局面，显著增强产业链韧性。