九章云极尚明栋：算力赛道的竞争，正从资源规模转向效率收敛

2026年7月29日至30日，2026中国科创投资夏季峰会暨陕西科创产业生态大会在西安举行。在创新产业峰会圆桌论坛上，九章云极DataCanvas联合创始人兼COO就AI基础设施的竞争逻辑发表观点，核心论断指向一个明确信号：算力赛道的估值锚点，正从资源规模转向单位成本的持续收敛能力。

算力竞争：规模不是护城河，效率才是

尚明栋表示，九章云极作为人工智能基础设施与智算云提供商，正在为千行百业提供高质量、低成本的普惠算力服务。当前管理算力规模约3万P，中期战略目标扩展至10万P，并在东南亚、中东等区域进行海外节点布局。但他着重指出，规模本身并非护城河——真正构成壁垒的，是系统级效率持续优化所带来的成本领先优势。

在商业模式层面，九章云极采用按算量计费的智算云服务模式，打破传统大宗交付下的算力闲置损耗，实现“即开即用，不用不计费”。更关键的结构性设计在于，其同时运营训练工厂与Token工厂，形成训推一体化的正向增强回路：Token调用效率越高、推理越准确，进而反哺模型训练迭代，形成单位成本下降与商业回报提升的闭环。

在尚明栋看来，AI基础设施的终局竞争，并非资源占有的速度竞赛，而是单位算力成本曲线的斜率竞争。“算力基础设施的商业逻辑，不是靠资源稀缺性定价，而是通过系统效率的持续优化，把成本降下来、把价值让出去。”他认为，随着技术迭代和规模效应释放，算力单价具备持续下降空间，而成本线本身将成为竞争的底线。

独角兽成长密码：信念为轴，纠偏为刃

在被问及对独角兽企业成长逻辑的总结时，尚明栋以一句话收束：“强烈的价值信念和持续纠偏的能力。”前者锚定长期目标的韧性，后者保障执行路径在不确定性中不断收敛至最优。这一判断，与其对AI基础设施与智算云“效率收敛”的竞争观形成了内在一致——无论是技术路径还是资本结构，持续纠偏都成为价值兑现的前提条件。

对于九章云极而言，算力规模的进阶并非简单的数字扩张，而是围绕系统效率、产业生态与资本结构持续深化的系统性工程。在算力从稀缺走向充裕的时代浪潮中，将规模势能转化为成本优势，进而构筑定价权壁垒，正是智算云赛道终极格局的决胜关键。