微盟AI收入破亿背后：首次披露AI商业化图谱，向Agent 2.0跃迁

3月17日，微盟集团发布2025年报，总收入为人民币15.92亿元，较上年同期增长18.9%。微盟首次披露AI相关年度收入达人民币1.16亿元，下半年环比增长137.5%。在AI智能体爆发的“奇点时刻”，交出了SaaS公司向智能体2.0时代跃迁的答卷。

报告期内，微盟毛利达人民币11.95亿元，同比增长100.4%；毛利率从44.5%上升至75.1%，业务实现高质量发展。经调整EBITA为人民币1.55亿元，较上年亏损大幅改善143.7%；经调整净盈利为人民币0.42亿元，实现自2021年以来的首次年度盈利；经营现金流亦实现自上市以来的首次年度转正，财务基本面持续优化。

在分析师电话会上，微盟高管层回应了集团AI战略布局、SaaS行业应对AI挑战，特别是微盟AI的商业化路径等问题。面对“AI智能体冲击SaaS”的行业性拷问，非常正面的回应了SaaS企业如何拥抱AI、重塑自身竞争力的方法论。

当前AI行业正在经历从“对话式”AI向“执行式”AI的范式跃迁。敏锐捕捉到这一趋势，微盟不仅早就“All in AI”，本次财报电话会更宣布要升级底层技术框架——即从基于Workflow的Agent升级为基于Skills调度的Agent 2.0。

据微盟高管阐释，未来商家只需告诉AI“我想要什么”，系统就会自动分解指令、调用能力、完成任务。从批量修改商品描述，到每日定时推送经营报表，WAI正从单点工具进化为帮助商家智能调度、自动化执行的“经营操作系统”。

面对年初AI智能体引发对SaaS行业的质疑，微盟管理层认为，AI将加速垂类SaaS平台的价值释放。“通用工具类SaaS可能被替代，但具备深厚行业Know-how和底层API调度能力的垂类平台，将受益于AI带来的智能化红利。”

作为享受AI红利的证明，微盟首次详细披露了AI产品矩阵的商业化图谱。其中，WAI作为将AI深度融入微盟核心SaaS产品的解决方案，主要通过导购Agent、智能经营Agent等15大AI智能体帮助商家增收和提效。作为核心产品，WAI将通过SaaS的增值服务及Token消耗实现商业化，而用户使用量将有望随大模型能力提升而增长。

而WIME为小微企业和设计师提供的AI电商设计工具，累计用户量已经突破51万，活跃用户量同比提升4.4倍。凭借“一人搞定电商创作全流程”能力，为微盟集团提供SaaS订阅收入。面向企业客户的AI应用产品WAI Pro，微盟将通过定制化AI服务提供从咨询到系统集成的全链路服务。

此外，微盟2026年初推出的“微盟星启GEO解决方案”，通过专注生成式引擎优化赛道，帮助头部品牌尤其是微盟现有的SaaS和精准营销客户提升AI可信度，目前需求旺盛且交付能力正在提升。

从微盟高管层披露的AI商业化图谱可知，当前微盟不仅将AI深度融入核心业务，更从商业模式上进行了革新——即从传统的SaaS席位售卖，转向融合了AI使用效果的混合型收入模式。伴随OpenClaw等“执行性”智能体对市场的普及教育，商家对Agent能力接受度和使用量的提升，未来SaaS的商业模式将更具爆发式的增长潜力。

艾睿铂报告指出，2026年企业软件估值将从ARR倍数转向包含AI杠杆比率和基于结果的指标的混合模型。这意味着SaaS的商业模式，将从传统的售卖席位，转向包含AI使用效果——如Usage调用、Agent执行次数的混合模式。报告更预测，2026年，混合SaaS定价模式将占据软件收入的40%，取代主导SaaS时代的按席位定价。

而微盟当前主动对SaaS商业模式进行的转型与重塑，已经为SaaS行业提供了有益借鉴。

不久前，汇丰银行美国科技研究主管Stephen Bersey发布的《软件将吃掉AI股票》报告中指出，软件不仅不会走向消亡，反而是全球最大型企业用来“可控地利用AI的关键途径”。而中信证券亦肯定了这一论点，认为具备行业know-how、高质量数据等优势的软件公司有望构成护城河，在AI Agent时代充分受益于AI赋能带来价值增长。