三大运营商2026半年报：传统连接业务承压，算力、AI强势突围

飞象网讯（沐梓/文）近期，中国移动、中国电信、中国联通先后发布了2026年半年度财报。从公开数据及业绩交流会披露信息来看，受增值税税目政策调整、国内通信市场进入存量阶段、新旧动能转换多重因素共同影响，三家运营商传统通信连接业务增长承压，而算力、云、智能相关业务保持较高增速，成为对冲传统业务压力、带动结构优化的主要板块。

经营数据下滑，通信服务阶段承压

从三家企业财报的公开信息来看，中国移动依旧保持行业营收体量首位，中国电信紧随其后，中国联通营收小幅正增长，三家归母净利润均出现同比下滑。

数据显示，中国移动营收5380亿元，同比下降1.1%；净利润789亿元，同比下降6.3%。中国电信营收2590亿元，同比下降3.9%；净利润196亿元，同比下降14.9%。中国联通营收2014亿元，同比提升0.6%；净利润95亿元，同比下降34.6%。

值得注意的是，2026年1月通信行业增值税税目调整，对账面营收、利润形成直接扰动，如若排除税改扰动，中国移动的营业收入及净利润都实现正向表现，中国电信也基本稳定，整体呈现韧性发展。

此外，根据知数据，目前国内移动、宽带基础用户增量空间已经收窄，行业进入存量经营阶段，用户总量增长放缓，但用户流量使用规模持续提升，流量单价下行，传统连接业务收入增长受限。

其中，中国移动财报明确，受新旧动能转换、市场环境、税改多重因素，上半年通信服务收入3504亿元，同比下滑5.7%，传统通信业务收入面临压力。中国联通服务收入人民币1780亿元、同比下降0.2%，未提及通信业务具体数据。中国电信通信收入为2130亿元，同比下降3.27%

结合工信部公开行业数据，2026上半年国内电信业务收入同比下降2.1%，电信业务总量同比增长7.7%；全国5G移动用户12.88亿户，千兆宽带用户达2.58亿户，移动互联网流量同比增长17.7%，呈现“业务总量增长、行业收入承压”的行业特征。

新赛道突围，算力、智能业务强力输血

三家运营商财报均将算力网络、云服务、AI智能业务列为战略转型重点，新业务收入占比持续抬升，是对冲传统连接业务收入下滑的核心力量。

中国移动财报披露，上半年算力服务收入529亿元，同比增长14%；算力服务与智能服务收入占主营业务收入比重达到22.6%，同比提升2.2个百分点。其中智算服务收入同比增长130%，AIDC业务收入同比增长486%，智算总规模达到11.27万PFLOPS，在网资源使用率超过90%，移动云公有云收入规模首次进入国内市场前三，算力相关资本开支大幅增加，产能持续释放。

与此同时，中国移动持续推动数智技术赋能千行百业、服务千家万户，推进产品服务AI化，推广智能体、MobileClaw等新型应用，上半年智能服务收入人民币493亿元，同比增长0.9%。数据算法收入增长6.9%；数智文化收入同比增长12.5%，世界杯期间使用咪咕视频AI智能观赛达3.6亿人次；移动爱购商城月活跃客户近8,300万户；“移动天工”工业互联网平台服务实体企业32.7万家。

中国电信全面实施“云改数转智惠”战略，财报数据显示，上半年天翼云收入618亿元，同比增长7.8%；智能业务收入311亿元，同比增长7.1%，智能业务收入占比12.8%，同比提升1.1个百分点，智算相关业务同比大涨95%，围绕算力、平台、数据、模型、应用完善能力布局，发力AI服务商定位。

中国联通半年报显示，算力业务收入419亿元，同比增长13%；智算规模突破45EFLOPS，联通云服务覆盖近44万家政企客户；资本开支当中算力相关投入占比提升至37%，算力投资额同比增幅超80%，公司锚定连接、算力、服务、安全四大赛道，推进AI相关产品落地，面向政企输出数字化解决方案。

告别规模扩张，转向高质量价值经营

综合三家运营商2026半年报的公开数据以及业绩说明会上的内容，可以看出，电信行业已经告别依靠用户规模扩张拉动增长的发展阶段。短期之内，传统通信连接业务仍将承压，运营商核心任务，是把已建成的网络、算力基础设施资源转化为有效营收与利润。

三家运营商在财报及业绩表态中均表示，一方面持续夯实5G、千兆宽带基础网络，做好普惠通信服务；另一方面加大算力中心、AI基础设施投入，深耕政企、工业互联网、物联网市场，着力提升云与智能业务的盈利质量。稳定的中期分红安排，也体现企业在转型周期，兼顾长期资本投入与股东回报的经营思路。

同时财报也客观提示，算力、智算业务尚处在大规模建设投入周期，基建带来的折旧成本压力客观存在，短期还难以完全抵消传统业务收入下滑缺口。运营商接下来的核心挑战，不仅是扩大云、算力业务营收规模，更要改善新业务盈利水平，完成从通信管道运营商向数字基础设施服务商的转型。