不止建基站，百万机房变身算力节点，铁塔跑出第二增长曲线

飞象网讯 （简之/文）当前，我国通信行业已经告别5G大规模建网阶段，整体上看，已经进入存量运营与新旧动能转换的关键时期。这一时期，三大运营商压缩传统基站的相关资本开支，将投资重心转向算力网络、智算中心等新型基础设施，而传统的通信基础设施建设业务增长空间相对收窄。

面对通信行业整体趋势，中国铁塔的核心基础业务高度依附于运营商的基站建设节奏，面临传统塔类业务增长承压的现实问题，而单纯依靠基站租金的传统增长方式已经遇到天花板。为此，公司亟需盘活海量站址、机房存量资源，拓展面向社会的非通信业务，寻找到第二增长曲线。

就在本月，中国铁塔在香港发布了中期业绩。中国铁塔持续深化“一体两翼”战略，以运营商业务为“一体”，智联业务和能源业务为“两翼”，在营收小幅下滑的背景下，实现了利润的大幅增长。

财务与经营指标显示，2026年上半年，中国铁塔实现营业收入486.93亿元，同比-1.8%；归母净利润：74.89亿元，同比+30.1%，净利润率15.4%；EBITDA：302.52亿元，同比‑11.6%，EBITDA率62.1%；经营活动现金流量净额：71.35亿元；资本开支116.50亿元；中期股息：每股0.19122元；截至2026年6月30日，中国铁塔总资产3512.37亿元；塔类站址总数217.2万个，塔类站均租户数1.69户。

“一体两翼”是新时期中国铁塔的重要战略，其中的“一体”指的是运营商传统业务。作为公司的基本盘，2026年上半年实现收入403.57亿元，同比-5.0%。

“一体”中的塔类业务，上半年实现收入352.63亿元，同比-6.7%。中国铁塔紧跟运营商网络规划节奏，落实共建共享，开展疑难站址攻坚，助力5G深度覆盖，同时也受运营商网络退租、建设节奏放缓的影响，收入有所下滑，期末运营商塔内租户356.5万户。

“一体”中的室分业务，上半年实现收入50.94亿元，同比增长9.2%，也是板块内唯一增长的业务，这得益于中国铁塔聚焦高铁、地铁、电梯、住宅小区等民生场景，持续推进建筑物通信配套的同步规划建设。当前已累计楼宇视分覆盖面积161.7亿平方米，铁路隧道以及地铁覆盖里程36111公里，有效弥补了室内网络覆盖短板。

“两翼”指的是智联业务和能源业务，当前“两翼”业务合计收入79.23亿元，占总营收比重16.3%，较去年同期提升2.3个百分点，新业务贡献持续增强。

智联业务领域，上半年实现收入53.32亿元，同比增长12.8%。中国铁塔依托全国站址资源，建成超过26万座的数字塔，服务国土、应急、环保、水利等十多个行业，落地于秸秆焚烧、耕地保护、灾害预警等监测场景；中国铁塔持续推进AI+专项行动，落地空间治理行业大模型；在低空经济新兴领域，中国铁塔收入32.00亿元，占智联业务收入的60%，成为智联业务的核心支柱。