智度股份2025营收超40亿，扣非净利润同比增长30.36%，媒体业务量质齐升

4月29日，智度科技股份有限公司（股票代码：000676，以下简称“智度股份”）正式披露2025年年度报告，并同步发布“质量回报双提升”行动方案。在数字经济加速演进、数字化与营销深度融合的背景下，智度股份交出了一份“规模扩张与质量优化并重”的成绩单。

从数据层面看，智度股份2025年年报呈现四大亮点：

营收规模迈上新台阶：全年实现营业收入40.27亿元，同比增长21.77%，互联网媒体与数字营销双主业协同发力。

主业盈利质量逆势提升：尽管归母净利润因非经常性损益影响同比下降33.42%至1.42亿元，但更能体现核心主业盈利能力的扣非净利润达1.08亿元，同比增长30.36%，印证公司经营质量持续向好。

互联网媒体业务加速崛起：移动端收入同比激增56.96%，毛利率提升5.97个百分点；PC端浏览器收入同比增长29.78%，产品矩阵的变现效率与用户价值显著增强。

现金流充沛、资产质量扎实：年末现金及现金等价物合计14.84亿元，有息负债现金覆盖率高达4.67倍，流动比率5.15，为公司战略布局提供了充裕的“弹药”。

从经营逻辑层面深入剖析智度股份的业务基本盘与未来成长韧性，本次年报透露出三大核心战略特征：

互联网媒体业务的产品矩阵进入收获期，移动端已成长为驱动增长的核心引擎，构成未来业绩韧性的基本盘。

公司恪守“现金流第一”的经营哲学，以极低的负债水平和充裕的现金储备构建了强大的抗风险能力，具备穿越行业波动的资本韧性。

在夯实主业的同时，以前瞻性视野布局供应链金融、数据科技等创新业务，为长期增长曲线培育新质生产力。

一、互联网媒体：技术升级赋能全场景，媒体业务成长性凸显

对于以互联网起家的智度股份而言，互联网媒体业务既是其技术基因的核心载体，也是衡量其长期成长性的关键标尺。

2025年，互联网媒体业务交出了一份高分答卷。报告期内，移动端业务实现收入7.30亿元，同比猛增56.96%；营业毛利2.65亿元，同比大增87.92%。这一强劲增长的背后，是公司对产品矩阵持续打磨与获客策略深度优化的双重成果。

产品矩阵构筑规模壁垒。 在移动端，公司现运营超60款工具类App，涵盖桌面、天气、新闻等品类，长期位居Google Play Store和App Store同类前十。旗舰产品Easy Homescreen在Android端增长强劲，稳居垂类第一。iOS端活跃订阅用户数与Android端平均日活数稳步提升，用户LTV（生命周期价值）随着产品功能的持续优化而不断提升。在PC端，浏览器业务实现收入3.97亿元，同比增长29.78%，占PC端收入近六成。Wave Browser、Wave Pro及新品Wave News构成的浏览器组合，通过优化媒体采购与拓展主页直投广告，变现效率持续增强。

值得关注的是，公司积极探索数字技术与媒体业务的深度融合。移动端的Easy Homescreen等应用已接入ChatGPT等大模型，丰富了产品交互功能；PC端则利用多元化方式产出内容，并推出浏览器智能助理。这些布局不仅提升了用户体验与留存率，更标志着公司从流量经营向“内容与服务平台”升级的战略方向。在全球数字广告支出持续增长、营销对精准获客要求日益苛刻的趋势下，智度股份凭借多样化的产品组合与先进的获客算法，其媒体业务的变现效率有望持续提升。

二、经营哲学：恪守“现金流第一”，以稳健财务穿越周期

时间是优秀企业的朋友，而稳健的财务底盘则是穿越周期的压舱石。

智度股份在年报中明确强调“现金流第一、利润第二、收入第三”的经营策略，这在追求规模扩张的互联网行业中显得尤为审慎。截至2025年末，公司总资产规模达到51.99亿元，其中现金及现金等价物合计14.84亿元，而银行有息贷款仅3.18亿元，有息负债现金覆盖率高达4.67。

这一充裕的现金储备，不仅为公司抵御市场波动提供了足够的缓冲垫，更为公司捕捉新的技术变革、新的业务拓展等战略性机遇准备了充足的资金支持。

在股东回报方面，公司践行“以投资者为本”的理念。近三年，公司累计回购股份2369.84万股，成交总金额约1.51亿元，其中1671.78万股已完成注销，累计回购注销金额约1.07亿元。这一系列动作，在公司弥补亏损、未分红的情况下，通过实质性举措传递了管理层对公司价值的认可与对中小股东利益的维护。公司亦在行动方案中明确，将推动使用公积金弥补亏损，以期逐步满足现金分红的条件，构建“长期、稳定、可持续”的股东回报机制。

三、数字营销与创新业务：结构优化蓄力，新质生产力萌芽待发

在互联网媒体业务高歌猛进的同时，数字营销主业亦在结构优化中稳步前行。

2025年，数字营销业务实现营收24.26亿元，同比增长22.33%。公司持续加码华为鲸鸿动能铂金服务商优势，客户覆盖游戏、社交、旅游、汽车、金融等多元领域，并积极拓展品牌出海服务。与此同时，智度智麦聚焦新媒体社会化整合营销，在抖音、小红书等平台为头部品牌提供精细化服务。尽管受行业竞争加剧影响毛利率有所承压，但公司优先选择信誉好、实力强客户的策略，保障了业务的安全边际与可持续性。

在培育新质生产力方面，公司供应链金融及元宇宙领域的布局值得关注。依托“智链宝”平台，公司已与建设银行、中信银行等多家金融机构建立“总对总”系统直连，累计助力中小微企业提前回收货款23.88亿元。同时，公司结合战略合作伙伴国光电器在VR 硬件设备制造业的产业链优势，打造了国内首家元宇宙艺术社区“Meta 彼岸”，已在“Meta 彼岸”中建造多座元宇宙艺术展馆，策划举办多场艺术展，发行数百余款的数字藏品，不断丰富元宇宙生态。这些创新业务虽尚未构成重大收入贡献，但其在新经济方面的的深入实践，为公司远期发展埋下了高价值的种子。

上述，在数字经济蓬勃发展的时代背景下，智度股份展现了清晰的战略逻辑：以互联网媒体业务为增长核心，以“现金为王”的财务纪律为安全基石，以数字营销与新技术为价值延伸。 公司正凭借其全球化产品矩阵、深厚的技术沉淀与审慎的经营品格，在激烈的市场竞争中稳步构筑长期护城河，其扣非净利润的持续增长与优质的资产底盘，值得市场给予更充分的审视与定价。