凌雄科技2025年营收稳增至23.92亿元，核心利润指标全面出挑

2026年4月29日，中国DaaS（Device as a Service，设备即服务）行业第一股凌雄科技（02436.HK，小熊U租母公司）发布2025年度报告。报告显示，凌雄科技2025年营收稳步增长至约23.92亿元（人民币，下同）；毛利同比大幅增长约26.3%至2.48亿元；净利润大幅扭亏为盈至约1110万元，经调整利润大幅扭亏为盈达约3892万元，经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）大增约27.3%至3.61亿元。整体来看，凌雄科技2025年高质量发展交出了一份亮眼的成绩单。据悉，若以2025年收入计，凌雄科技的营收再创历史新高，继续稳居行业第一。

2025年以来，尽管持续受复杂严峻的国内外宏观形势影响，但凌雄科技始终保持战略定力，聚焦高质量发展，敏锐把握经济和市场运行中出现的新机遇，持续优化自身营运效率、客户服务质效和收入结构，最终实现攀高向优。其核心主营业务总体继续保持高质量增长态势。其中，设备回收业务继续保持稳健发展并实现营收约18.35亿元，设备订阅业务营收同比增长2.6%至约3.89亿元，IT技术服务营收同比增长7%至约1.67亿元；受益于企业客户对设备订阅服务的刚需度持续增强，总设备订阅量同比增长11%至约686万台。

有资深金融人士指出，2025年，在经济不稳定因素增多的形势下，凌雄科技能确保年度战略目标实现的确定性。其核心着力点在于两点：一是强化数智化精益管理，提升运营效率和客服质效。二是优化资源配置，优化收入结构。

在强化数智化精益管理方面，凌雄科技自2018年开始就持续进行数智化转型，并全面实现了公司内部全链条信息无障碍流通，并通过各阶段的数据沉淀，分析基于整体的数字化架构，很好地为企业各种流程管控、风险管理、数据分析等运营做支撑，从而实现了更加精细化的运营管理。在不断沉淀大数据的基础上，近年来，凌雄科技又不断引入先进的AI技术，持续完善智能化风控体系，构建自身AI客服系统，大幅提升自身运营和客户服务质效。2025年以来，凌雄科技进一步加大数智化建设投入力度，重点发展AI、大数据和区块链等新技术，并取得10余项软件著作权登记证书和多项发明专利证书。凌雄科技将这些数智化新技术与核心业务发展及内部运营管理深度融合，进一步大幅提升了其自身运营和客户服务质效。值得一提的是，凌雄科技自主研发的IT设备智能维护系统和智能仓储终端管理系统，因其在技术方面的行业领先性和在日常企业服务中的突出成果，被认定为“2025年广东省名优高新技术产品”。

在优化资源配置方面，凌雄科技密切关注、深入研究和精准把握不断变化的市场和企业客户需求，敏锐把握到其中的新机会，并因时因势从战略高度优化资源配置，将重点资源及时匹配到市场需求非常高的新兴业务领域，从而实现收入结构的优化，促进公司整体持续保持高质量增长。以算力租赁业务为例，针对“我国数字经济和人工智能领域庞大的中小企业群体难以低成本获得算力资源”这一核心痛点，凌雄科技2025年已着力并成功构建全面智算生态链，并持续深入开展破解中小企业“算力鸿沟”的源头靶向破局行动，以“回收+再制造+租赁”闭环运营服务模式，让广大中小企业能够真正低成本租赁和使用AI服务器、GPU等算力设备以及云算力服务，真正让我国中小企业用得起、用得好算力资源，帮助其实现高质量发展。受益于此，凌雄科技的算力租赁业务深受市场欢迎，并实现快速增长，已成为其新增长极。

凌雄科技上述一系列创新举措，既大幅提升了产品溢价能力，又持续大幅提升了自身运营和客服质效，增强了企业客户体验感和获得感，从而进一步增强了品牌和客户粘性，实现了客户数量继续稳步增长。受益于此，2025年凌雄科技实现所有主营业务毛利全线上涨。公告显示，设备回收业务毛利同比增长264%，设备订阅业务毛利同比增长15.8%，IT技术订阅服务毛利同比增长12%。

特别值得一提的是，凌雄科技持续高度重视行业基础设施建设，着力以标准牵引DaaS行业高质量发展并取得丰硕成果。2025年，凌雄科技作为核心单位参编的行业标准《实物租赁术语》；国家标准《二手电子产品可用程度分级规范》、《废旧电器电子产品处理要求第三部分：服务器》，以及牵头编制的团体标准《IT设备租赁流程与服务规范》、《IT设备租赁服务质量评价》已先后发布实施。鉴于在行业标准化建设方面的突出成果，凌雄科技成功入选“2025年广东省标准化创新发展十大优秀案例”。此外，2025年以来，凌雄科技作为DaaS行业龙头企业，先后受邀参加国家商务部、生态环境部和深圳市商务局等分别组织召开的相关主题座谈会，积极分享自身优秀实践经验的同时，持续为DaaS行业发展建言献策。这些标准的发布实施和建言的持续呈献，对进一步推动DaaS行业高质量发展将起到至关重要的作用。

凌雄科技高质量发展成果早已受到各界的高度关注和充分肯定。特别值得一提的是，2026年4月14日，在第六届中国国际消费品博览会（以下简称“消博会”）期间，“绿色消费暨再生资源回收行业发展主题活动”（以下简称“绿色消费主题活动”）成功举行。作为全国首批二手商品流通试点企业，凌雄科技受邀参加绿色消费主题活动外围展，集中展示了其创新打造的设备全生命周期管理服务解决方案。对此，商务部领导在巡展期间莅临凌雄科技展位充分了解凌雄科技的亮点、优势和优秀经验，对于凌雄科技创新发展所取得的丰硕成果给予高度关注。

展望未来，随着政策倾斜、AI全产业链蓬勃发展等多重利好因素叠加影响，DaaS行业已进入转型升级期并将迎来结构性增长。在此背景下，凌雄科技一方面将积极把握新兴市场机遇，另一方面将始终坚持以服务好客户为中心，持续通过数智化精益管理提升运营和客服质效，持续优化业务和收入结构，提升长期盈利能力，为股东创造可持续价值，为国家经济高质量发展做出更多更大贡献。

有机构认为，在近几年复杂严峻的宏观形势下，凌雄科技早已做好了应对复杂多变局面的充分准备，并按照既定的战略规划路线纵深稳步前进，着力以创新驱动高质量发展，持续增强内生动力、提升整体盈利能力，并逐年达到预期目标。凌雄科技2025年的主要经营指标再创历史新高，经调整利润和净利润均大幅扭亏为盈，这意味着，凌雄科技已真正意义上进入规模盈利阶段。随着凌雄科技整体盈利能力持续稳步提升和兑现，其未来具有巨大的想象空间。