透视阿里云Q2财报：AI收入占比超两成，全栈布局显成效？

文 丨 新浪科技 周文猛

8月29日晚间，阿里巴巴在最新季度财报电话会上释放关键信号：旗下云计算业务阿里云实现外部商业化营收同比增长26%，达到333.98亿元，增速创三年来新高。

更引人注目的是，AI相关产品收入连续8个季度实现三位数的同比增长，季度AI收入占外部商业化收入的比例已超过20%，成为推动增长的核心动力。

这一数据远超市场预期。阿里巴巴表示，增长得益于AI应用加速发展、客户接受度提高，同时AI应用带动计算和存储产品需求增长。

财报显示，本季度，阿里对AI+云的Capex投资达386亿元，同比增长220%，主要用于数据中心建设和AI产品研发。

业内人士认为，在持续高强度投入下，如今的阿里构建起从AI算力基础设施、云平台服务、大模型研发到开源生态与规模化应用的全栈技术布局，成为全球仅有的两家具备完整AI技术体系的公司之一。

增速26%创三年新高，AI收入三位数增长

Q1财报显示，本季度，阿里对AI+云的Capex投资达386亿元，同比增长220%，主要用于数据中心建设和AI产品研发。

AI需求爆发式增长不仅直接拉动云计算收入，也带动传统计算与存储产品协同增长。财报显示，在该季度，阿里云收入同比增长26%，增速创三年来新高，AI相关产品收入更是连续八个季度实现三位数同比增长，已成为云业务增长的核心引擎。

在模型创新层面，阿里近期密集发布多项突破性成果。据悉，目前阿里已开源300余款通义大模型，全球下载量超4亿次。千问系列衍生模型数量超14万个，是全球最大的开源模型家族。

值得注意的是阿里大模型的进展。在7月下旬的一周时间内，阿里AI大模型实现“四连发”，通义AI大模型系列接连开源千问3非思考基础模型、推理模型和AI编程模型，在多项国际权威评测中斩获基础能力、编程支持与推理性能开源冠军。同时，还推出视频生成模型Wan2.2、文生图模型Qwen-Image等多模态模型，持续降低AI应用开发门槛，助推产业生态繁荣。

实际上，阿里云作为中国最大、亚太第一的云服务商，今年以来，阿里云已新增启用8个数据中心，以应对全球云和AI需求的持续增长。目前，阿里云已在全球29个地域部署了89个可用区。

持续的AI战略投入正在为阿里云带来显著回报。最新财报数据显示，阿里云收入增速已连续四个季度显著爬升，同比增幅从7.1%升至13.1%、17.7%，并在本季度达到26.0%，呈现出明确的加速增长轨迹。

未来三年，还将投入超3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设。这意味着阿里平均每年在AI基建领域的资本开支较以往显著增加。加速投入AI基建不仅将直接拉动阿里云的业务增长，更可能为其带来更强的规模效应。

全栈优势显现，规模化放大AI增量市场

作为从大模型到中间层产品再到云基础设施的全栈服务商，阿里云在AI时代展现出独特竞争优势。这种全栈布局使其能够规模化放大AI带来的增量市场。

同时，在金融、制造、能源、教育等多个关键行业，大模型落地不仅驱动AI推理与训练算力消耗大幅攀升，更同步带来云存储、数据库及服务器资源的规模化扩容。

例如工商银行(7.430, 0.05, 0.68%)引入通义大模型打造智能风控与研发平台，华安保险部署AI出单机器人(20.100, -0.07, -0.35%)实现30秒高效处理；博世、比亚迪(114.060, 4.74, 4.34%)将智能座舱接入多模态模型，带来云端一体化算力需求；国家电网上线运维大模型实现全域智能化监测；智联招聘借AI实现人岗匹配效率提升70%等等。

这些深度应用均依赖于高性能、高稳定的云计算基础设施支持。

此外，企业服务层面，阿里与全球企业管理软件巨头SAP达成战略合作，将SAP的ERP系统与阿里云AI能力结合，共同推动中国企业及东南亚、中东、非洲市场的数字化转型。同时，用友集团全线接入通义灵码企业版作为官方研发工具，超50%研发人员已使用该工具，AI生成代码占比达37%，显著提升开发效能。

而在能源与公共服务领域，国家电网与阿里云联合构建的智能运维大模型“国网云智”正式上线，依托全链路AI能力支持全国电网云平台的智能化运维。

阿里巴巴集团首席财务官徐宏在财报会上表示：“我们的核心业务实现强劲的收入增长。核心业务的优势将进一步巩固集团的信心，并提供资源支持我们对实时零售和AI的重大投入。”